Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile enfrentan una fuerte crisis y cuestionamientos políticos debido al desplome del Fondo E -el más conservador-, el cual acumula una caída cercana al 10,39% entre enero y septiembre de 2026.
Esto afecta directamente a cerca de 170.000 afiliados que están próximo a jublarse.
El Fondo E es el fondo de pensiones más conservador dentro del sistema chileno de multifondos administrado por las AFP, Afap en Uruguay.
Está diseñado para tener la menor volatilidad y se orienta principalmente a personas que ya están próximas a jubilarse, a quienes ya pensionadas o a quienes buscan proteger su capital de fluctuaciones bursátiles fuertes.
Aunque se le llama conservador, no está libre de riesgos. Al concentrarse en renta fija y bonos de largo plazo, su valor se ve afectado de forma inversa por las tasas de interés. Si las tasas de interés suben en los mercados -como ocurrió de manera abrupta en 2026-, el valor de los bonos cae, provocando pérdidas de valoración en el fondo.
En Uruguay, casi un millón de personas votaron para que las Afap sean eliminadas en una campaña que incluyó el derecho a poder jubilarse a los 60 años de edad, y que las jubilaciones mínimas sean equiparadas con el salario mínimo.
En Uruguay, el Banco de Previsión Social transfiere anualmente a las AFAP un total cercano a los 62.870 millones de pesos según datos oficiales recientes como los del INE/BCU.
En el segundo trimestre de 2026, las AFAP recibieron transferencias del BPS por 16.605 millones de pesos
En Chile , Senador por el Partido Socialista, Gastón Saavedra adviertió que situaciones como la caída de fondos D y E podrían repetirse si no se toman medidas sancionatorias contra las Afap.
«Esta es una situación que si no la regulamos, si no somos capaces de instalar, al menos, un proyecto de ley que sancione esta acción imprudente y temeraria, vamos a seguir teniéndola”, sostuvo el parlamentario.
Saavedra, y presidente de la comisión de Economía, se refirió ayer a las pérdidas de los fondos D y E, y la denuncia administrativa que presentó el comité de senadores del Socialismo Democrático contra las administradoras de fondos de pensiones (AFP) ante la Superintendencia de Pensiones buscando sanciones.
Consultado al respecto por Radio Universidad de Chile, el parlamentario manifestó que con esto buscan, en primer lugar, dejar presente que aquí “hay una falta administrativa”.
Sumado a esto, también buscan llevar a cabo un proyecto de ley de acción temeraria en que las AFP puedan ser sancionadas, y un proyecto de reparación reparación de deuda previsional “causada por esta administración imprudente por parte de las AFP”
“A sabienda que es un proyecto y puede ser declarado inadmisible, pero queremos provocar el punto de discusión política en donde si de los excedentes de la AFP, que son de disposición de la AFP, allí entonces se pague o se reponga a quienes son los componentes e integrantes del Fondo D y E, que son los que están afectados”, señaló.
En este sentido, Saavedra advirtió que la situación se puede volver a repetir si no se toman medidas.
“Esta es una situación que si no la regulamos, si no somos capaces de instalar, al menos, un proyecto de ley que sancione esta acción imprudente y temeraria, vamos a seguir teniéndola”, sostuvo.
Asimismo, y consultado sobre qué viabilidad jurídica tienen estas acciones que se presentan para que las AFP asuman la responsabilidad de resarcir a los cotizantes por sus pérdida, Saavedra apuntó que era un escenario complejo, sin embargo, recordó, “hace un tiempo concurrimos todos a salvar a las Isapres”.
“Entonces, yo estoy planteando que si tuvimos la voluntad y la generosidad tan altruista en su momento para poder rescatar a las Isapres, bueno, recuerdo esa misma voluntad altruista en términos políticos para poder salvar a millones de chilenos que hoy día ven afectados como sus fondos se contraen y al mismo tiempo como sus pensiones van a ser un poco más miserables que las otras”, señaló.
“Si tenemos una buena presentación jurídica ante los tribunales de justicia, esto tiene que fallar. Y la justicia es para justamente defender a quien se le causen daño y aquí hay un daño de por vida a millones de chilenos”, añadió. “Espero que esas presentaciones finalmente lleguen con un punto tal que nos obligue a sentarnos a buscar una fórmula de resacimiento de los chilenos y chilenas que perdieron millones de pesos de su favor”.
